노고가 많으십니다.

항상 간접투자에 도움을 주심에 감사드리며 여쭙니다. 얼마전 만기 된 마이다스 성장형 1호를 가입하였다가 -15% 정도의 손실을 보았습니다. 그런데  주식시장에서의 시세를 보니 본질가치보다 훨씬 낮은 가격에 거래되더군요. 그래서 뮤추얼펀드를 만기직전 주식시장에서 매입하는 것에 관심을 갖게 되었는데요)

-뮤추얼펀드는 만기 얼마전쯤에 사실상 운용을 마치고 현금화되어 수익율이 거의 고정되는지 (운용완료시기)

-뮤추얼펀드는 만기 얼마전까지 주식시장에서 거래되는지 (상장종료시기)

-뮤추얼펀드를 주식시장에서 매입하여 만기까지 기대되는 수익은 몇%정도 되는지 (수익율)

-다른 위험요소나 주의사항은 없는지 등을 문의합니다. 시간되시는데로, 아시는데로 답변 있으시면 정말 감사하겠습니다. 더위에 건강하시고 안녕히 계십시요.

먼저 답변이 늦어 죄송합니다.

김 영숙님이 질문하신 내용은 뮤추얼펀드의 시장가와 순자산가치의 가격차를 이용한 매매에 대한 내용인 것 같군요.

최근까지 우리나라의 뮤추얼펀드는 폐쇄형 상품만이 판매(8월5일 이후 준개뱡형 허용)되었고, 환금이 용이하도록 주식시장에서 거래할 수 있도록 하였지요. 그러나 거래가 활발하지 않아 환금하는데 다소 불편한 점은 있습니다.

뮤추얼펀드가 가지고 있는 문제는 청산 시까지 적지 않은 비용이 든다는 점과(성과보수, 위탁비용 등)과 매도하는 주주의 입장에서는 자금 마련목적이 강해 할인된 가격으로 거래가 되는 것입니다.

순자산가치가 시장가격보다 높으면서 만기가 얼마남지 않은 뮤추얼펀드를 시장에서 구매하여 만기까지 보유하여 청산받거나, 시장에서 매각하는 것에 대한 관심이 최근에 높아진 상황입니다.

김영숙님께서 질문하신 내용에 대한 펀드닥터의 답변은 다음과 같습니다.

질문1 : 뮤추얼펀드는 만기 얼마 전쯤에 사실상 운용을 마치고 현금화되어 수익율이 거의 고정되는지 (운용완료시기)

답변1 : 펀드에  따라 차이는 있겠지만 보통 만기 한 달 전부터 청산준비를 위해 유가증권을 점진적으로 매각하여 유동성자금으로 보유하는 것이 가장 일반적입니다. 자세한 운용상황을 알기위해서는 해당회사의 홈페이지를 방문하시면 펀드의 자산운용내역을 확인하실 수가 있습니다.

질문 2 : 뮤추얼펀드는 만기 얼마 전까지 주식시장에서 거래되는지 (상장종료시기)

답변 2 : 뮤추얼펀드는 상법 및 증권투자회사법에 근거한 회사입니다. 회사가 발행한 주식에 대해 주권 교부일 이후 1개월 이내에 거래소 또는 코스닥시장에 상장(등록)하여 만기일(존속기간 만료시점)하루 전까지 주식시장에서 거래를 할 수 있도록 되어 있습니다.  예를 들어 2000년 8월15일 설립하여 운용에 들어간 뮤추얼펀드(1년 폐쇄형)라면 2001년 8월13일까지 거래소시장이나 코스닥시장에서 주식 거래를 하실 수 있습니다.

질문 3 : 뮤추얼펀드를 주식시장에서 매입하여 만기까지 기대되는 수익은 몇%정도 되는지 (수익률)

답변 3 : 시장에서 구입할 때의 할인율이 만기까지의 기대수익률이라 할 수 있지만 만기 전까지 운용에 따른 운용수익의 차이에 따라 기대수익률이 줄어들거나 늘어날 수 있습니다.

질문 4 : 다른 위험요소나 주의사항은 없는지

답변 4 : 제반 비용 등을 감안하고도 펀드의 가격이 저평가(순자산가치> 시장가)되어있다면 그 다음 고려할 사항은 펀드의 가격 하락위험입니다. 금융시장의 변동에 연관되어 펀드에 편입된 주식과 채권 등의 자산구성에 영향을 주어 뮤추얼펀드의 순자산가치도 변동하기 때문에 뮤추얼펀드 가치도 감소할 가능성이 있기 때문입니다.

8월14일 현재 뮤추얼펀드 중 증권거래소 또는 코스닥시장에 등록되어 시장에서 거래되고 있는 펀드는 91개입니다. 이 중 가장 할인율이 높은 펀드는 스커드캠프의 한강구조조정기금으로 38.17%이며 프리미엄이 가장 높게 형성된 펀드는 마이다스의 스페셜안정형주식1호로 8월13일 현재 395%를 기록되고 있습니다.  여기에는 만기가 1년이상인 펀드도 포함되어 있습니다.

이 중 8월에 청산 예정인  펀드로는 교보 C&C Growth, 리젠트뮤추얼펀드, 다임마이스터전환결산, 다임마이스터보험, 미래크린채권형2호, 마이다스하이테크성장주식1호가 있습니다.
펀드의 시장가격과 순자산가치의 가격차는 펀드닥터의 홈페이지에서 매일 업테이트하고 있으니 참조하시기 바람니다.

참고로 8월5일에 '증권투자회사법시행령'이 공포됨에 따라 준개방형 증권투자회사(뮤추얼펀드)가 허용되었습니다. 이 펀드는 폐쇄형펀드의 환금성을 높여주기 위해  마련되었던 증권거래소 상장, 코스닥시장 등록은 불가능하게 됐음을 알려드림니다.

좋은 질문에 다시 한번 감사드립니다.