해외 펀드매니저들이 아시아 주식시장을 선호하게되면서 이 지역 채권뮤추얼펀드는 상대적으로 소외받고 있다고월스트리트저널(WSJ)이 15일 보도했다. 경기회복에 대한 낙관론이 힘을 얻어가면서 채권뮤추얼펀드 시장이자금부족에 빠질 가능성이 커지고 있는 것은 물론 회사채를 발행할예정이던 기업들도 주식발행쪽으로 선회할 수 있다고 신문은 지적했다. 주식시장이 각광을 받으면서 아시아 채권뮤추얼펀드에는 사실상 자금줄이거의 끊기다 시피 됐다. 불과 몇달 전까지만 해도 뭉칫돈이 밀려왔으나상황은 180도로 역전됐다. 글로벌 투자 펀드의 동향을 조사하는 리서치사인 이머징포트폴리오닷컴에따르면 지난 8월 20일부터 9월 3일까지 아시아 채권펀드로 유입된 자금이1200만달러에 그쳤다. 반면 일본을 제외한 아시아 주식 펀드로 유입된자금은 3억7800만달러에 이르렀다. 이머징포트폴리오닷컴의 브래드던햄이사는 이와 관련, "아시아 채권펀드로 새로운 자금이 들어오지 않고있다"고 말했다. 홍콩 소재의 JF펀드도 이같은 추세를 실감한다고 전했다. 약 350억달러의자금을 운용하고 있는 JF펀드는 지난달의 경우 기관 및 개인 자금의 90%가량이 주식펀드로 유입됐고 채권펀드에는 겨우 10%만이 투자됐다고밝혔다. 지난 1월에는 거꾸로 채권쪽이 90%를 차지했다. 그러나 채권에 대한 수요가 완전히 메마른 것은 아니다. 안전한 투자를원칙으로 하고 있어 주식에는 투자를 할 수 없는 기관자금 1조달러 가량이시장 밖에서 진입시기를 저울질 하고 있기 때문이다. 또한 국채시장에몰려 있는 외국인 투자자들이 회사채쪽으로 눈을 돌리고 있어 채권시장내투자처 변화도 목격되고 있다. 최근 회사채 발행시장에서 경쟁이치열해지면서 발행 금리 등 조건이 투자자에게 유리하게 바뀌고 있기때문이다. 싱가포르 소재 에버딘에셋매니지먼트의 위 팽 리안펀드매니저는 "아시아 기업들이 시장 상황을 이해하게 됐다"며 "채권가격이 발행자보다는 투자자들에게 우호적"이라고 전했다. 실제로 스탠다드앤푸어즈(S&P)로부터 A+등급을 받아 지난 주 발행된홍콩공항국의 10년만기 채권수익률은 5.119%로 미국 국채수익률과의스프레드가 0.75%포인트였다. 이는 지난 달 발행된 이보다 한 등급 높은홍콩의 매스트렌짓레일웨이 10년만기 채권의 스프레드가 0.44%포인트였던것을 감안하면 꽤 우호적인 것이다. 그러나 최근 자금유입이 줄고 있는 반면 발행이 예정된 채권 규모는상당한 수준이어서 공급과잉(수요부족) 문제가 발생할 가능성을 배제할 수없다. 올해 전체 아시아 지역의 채권발행 규모는 300억달러에 달할전망이다. UBS의 채권 애널리스트인 스테판 챙은 "늘 공급이 부족했던아시아 채권시장이 외환 위기 이후 처음으로 공급이 넘쳐나고 있다"고 말했다. 전설리 기자 (sljun@edaily.co.kr)